对于美元指数的走势，明明认为，货币政策、经济基本面和避险情绪是影响当前美元指数走势的三大重要因素。从货币政策的角度来看，疫情以来美联储的大规模宽松政策是市场中长期看空美元的主要原因，市场普遍预期美联储的放水行为仍将持续。美国经济基本面也是影响美元指数的重要因素。除货币政策与基本面外，美元在本次疫情期间所表现出的避险属性是非常显著的，因此后续避险情绪对于美元指数的影响也是不可忽视的。
美元指数自6月开始下行，美国经济数据疲软和避险需求降温等因素令美元全线遭抛，引发了市场对于美元指数会否持续向下的讨论。
从历史上的美元周期来看，1973年布雷顿森林体系瓦解后，美元共走过两轮完整的大周期。其中第一轮周期发生于1980年7月到1987年12月，第二轮美元大周期发生于1995年4月到2008年4月。
交通银行行长刘珺近日亦指出，美联储开启无限量化宽松(QE)，美元面临一定的贬值压力，目前的美元走势也印证了这一点。第二个方面，预计欧元、英镑和日元等非美货币将受到一定程度的支撑。
——2020.8.18
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